Nuvens de IA perdem mais de 30% no mês e o mercado de crédito trata a CoreWeave como empresa em dificuldade

Segundo a CNBC, as ações de CoreWeave, Nebius e IREN, empresas que alugam capacidade de GPU para IA, acumulam queda de mais de 30% em outubro. O CDS da CoreWeave, o custo do seguro contra calote, passou de 11%, nível considerado de dificuldade financeira, e os juros dos títulos da empresa com vencimento em 2031 e 2032 passaram de 15%. O CDS de cinco anos da Meta bateu recorde acima de 124 pontos-base; os da Nvidia e da Oracle chegaram a 126 e 343 pontos-base. A SK Hynix desistiu do IPO da Solidigm, que fabrica armazenamento para data centers, por causa da volatilidade, e a sul-coreana Elice caiu 30% na estreia. A Gartner prevê que 80% das nuvens especializadas em IA fechem ou sejam absorvidas até 2030. O Nasdaq fechou a semana em queda de 0,7%, e a Alphabet perdeu 6% antes do balanço da próxima semana.

O que está por trás

Essas empresas compram GPUs com dívida e alugam para poucos clientes, como OpenAI, Anthropic e Microsoft. Se um cliente sai ou atrasa, a conta não fecha. Um executivo de infraestrutura disse à CNBC que a quantidade de empresas sem classificação de risco de crédito está assustando o mercado. Jensen Huang, da Nvidia, que tem participação em várias delas, diz que a demanda está muito acima da oferta e que o gargalo é capital de giro. A Goldman Sachs estima US$ 7,6 trilhões em investimento ligado à IA entre 2026 e 2031, e Huang calcula que cada gigawatt de data center custa cerca de US$ 50 bilhões. A Meta tem mais de US$ 450 bilhões em contratos não canceláveis de arrendamento.

Para levar

Se sua empresa contrata GPU ou serviços de IA de fornecedores menores, verifique a saúde financeira deles e tenha plano de migração; uma quebra no meio do contrato para a operação.

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